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Valuation: A importância de calcular o valor da sua empresa

Atualizado: Ago 3



Frequentemente vemos na mídia especializada em negócios e finanças notícias a respeito do ranking das empresas mais valiosas do mundo, ou sobre uma startup que atingiu algum valor de mercado bilionário. Com isso, surge a pergunta para o empresário: Como calcular e ter acesso ao valor da minha empresa?


Para responder essa questão, é importante o empresário compreender que o valor da sua empresa não se encontra nos demonstrativos contábeis tradicionais de balanço patrimonial ou demonstrativo de resultados. Na verdade, o valor de uma empresa surge da sua necessidade de gerar fluxos de caixa futuros para seus sócios. O processo de obtenção do valor da empresa é conhecido como valuation, e é composto pela combinação de dois fatores importantes: os números e a narrativa do negócio. É necessário que essa avaliação seja realizada por um uma consultoria especializada externa ao negócio avaliado para que as projeções não sejam enviesadas e tenham credibilidade no mercado.


O valor dos números...


Quando falamos de números no processo de valuation, nos referimos, em síntese, aos dados e cálculos referentes à empresa, ao mercado no qual ela está inserida, e da economia que dará sustentação à projeção realizada. Assim, eles devem ter a capacidade de mostrarem-se como possíveis, plausíveis e prováveis. Contudo, tais números, se analisados de maneira isolada, não são capazes de refletir o quão valiosa é sua empresa.


...e para além deles: A história da sua empresa



A narrativa da empresa é a projeção de evolução dos negócios e da geração de fluxos de caixa ao longo do tempo. Bons números devem vir acompanhados de uma narrativa que os sustente. De igual modo, uma empresa que se apresente preliminarmente com uma boa narrativa deve ter seus números analisados para respaldá-la. Ou seja, valuation, conforme explicado acima, deve ser uma combinação dos dados estatísticos e numéricos de uma empresa contextualizados em sua história.


Por que saber calcular e administrar o valor da sua empresa?


Existem diversas razões para um empresário realizar a consultoria de valuation do seu negócio. Alguns dos principais motivos são:

  • Para vender sua empresa: É necessário uma valuation bem feita, que utilize as premissas adequadas para avaliar o seu tipo de negócio. Este procedimento deve ser realizado por uma instituição especializada, para que a negociação de venda da empresa seja justa para ambas as partes envolvidas na transação.

  • Para reestruturação societária: O processo de entrada ou saída de um sócio também requer o uso de valuation, pelas mesmas razões acima.

  • Para entrada de investidores de capital de risco: A captação de investidores visando o crescimento do negócio também é uma situação em que se torna obrigatória a realização de uma valuation prévia da empresa. O objetivo é compreender a atual situação do negócio, suas perspectivas e o percentual de participação a ser oferecido aos investidores para captar o valor necessário.

  • Para avaliar o retorno dos sócios: Esta pode ser considerada a razão mais importante para um empresário realizar essa consultoria. A medida de criação de valor da empresa para seus sócios é a mais significativa avaliação de desempenho de administração de um negócio. Isso porque não basta um negócio dar lucro no demonstrativo contábil, é necessário que o investimento realizado e o risco corrido no empreendimento sejam recompensados. Dessa maneira, é por meio da valuation que o empresário vai compreender se o capital que está sendo investido na empresa está dando o retorno necessário para criar ou aumentar o valor da empresa.


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